[TR 거래] 스왑거래 종류 및 특징 / 이자율스왑, 외환스왑

파생상품의 분류와 기초자산의 종류

장외파생상품유형에는 SWAP, Forward, Option이 있다. 이 중 SWAP에 대해서 알아보려고 한다.

파생상품 거래의 기초자산의 종류로는 IR(이자율), FX(환율), EQ(주식), CR(신용), CO(상품)으로 분류할 수 있다. 이 중, 스왑상품에서 사용되는 기초자산은 IR, FX, EQ, CR이 있다.

IR	Fixed-Floating IRS/ Basis IRS / Fixed-Fixed Cross Currency IRS / Zero Coupon IRS / callable CMS Spread Range Accrual IRS
FX	FX Swap / Structured FX Swap
EQ	Variance Swap / Total Return Swap
CR	Credit Default Swap / Basket Default Swap

 

대표적인 스왑거래의 종류와 특징

1. Fixed-Floating IRS

- 일정 기간에 걸처 주기적으로 발생하는 이자금액을 서로 교환하기로 하는 두 당사자 간의 계약

- 한 당사자는 미리 정해진 고정 이자율, 다른 당사자는 변동 이자율로 지급

- 두 가지 이자금액에 대한 통화는 동일

- 원금은 교환하지 않음

 

2. Basis IRS

- 일정 기간에 걸처 주기적으로 발생하는 이자금액을 서로 교환하기로 하는 두 당사자 간의 계약

- 두 당사자 모두 변동 이자율에 따라 이자금액 지급

- 두 이자금액에 대한 통화는 동일

 

3. Fixed-Fixed Cross Currency IRS

- 서로 다른 두 가지 통화로 표시된 이자 지급을 교환하기로 하는 두 당사자간의 계약

- 원금에 대한 최초 및 최종 교환이 있다.

 

4. Zero Coupon IRS

- 한쪽 거래당사자는 주기적으로 이자를 지급하는 반면 상대방은 이자지급을 만기에 일시 정산하기로 계약함

- 원금 교환 없이 이자지급에 대하여 정산

 

5. FX Swap

- 현물환을 매입 또는 매도하는 동시에 선물환을 매도 또는 매입하는 거래

- 현물환 거래와 선물환 거래가 동시에 실행하는 형태를 띈다.

- 현물환 거래는 나에게 여유있는 통화를 담보로 맡기고 내가 필요한 통화를 빌려쓰고,

특정 기간이 지난 선물환거래 결제일에는 빌려쓴 통화를 반납하고 담보로 맡겼던 통화를 찾아오는 느낌이다.

- 위와 같은 과정에서 빌려 쓴 통화에 대한 이자와 빌려준 통화에 대한 이자는 선물환율에 반영하여 주고 받는 구조를 갖는다.

- 즉 두번의 FX 거래가 이루어진다고 보면 된다.

- 아래 블로그의 흐름표를 보면 아주 이해가 잘 된다.

bizatoz.tistory.com/171?category=591022